Título: INTRODUCCION AL CALCULO FINANCIERO
Autor: NAPPA
ISBN:

9509445509

Contenido:

Capítulo 1. Introducción al Estudio de las Finanzas
1. Introducción al Estudio de las Finanzas
1.1. ¿Por qué estudiar Finanzas?
1.2. Las Finanzas y las Matemáticas
1.3. Los Modelos matemáticos y la realidad
2. El objeto de estudio del Cálculo Financiero
2.1. El Dinero
Concepto
Funciones
2.2. El valor tiempo del dinero
2.3. La Operación Financiera
2.4. La colocación y la toma de fondos
2.5. Inversiones a renta fija y a renta variable
3. El Sistema Financiero
3.1. Participantes
3.2. Activos Financieros
3.3. Mercados Financieros
3.4 Organismos de control y marco regulatorio
3.5. Calificadoras de Riesgo
4. Cuestionario
5. Referencias Bibliográficas

Capítulo 2. Evaluación de una Operación Financiera
1. Concepto de Tasa
1.1. Variación Absoluta de una Variable
1.2. Variación Relativa de una Variable
2. Tasas de Interés
2.1. Tasa Vencida de Interés
2.1.1. Operación Vencida
2.1.1.1. Aplicaciones Prácticas
2.2. Tasa de Interés adelantada o de Descuento
2.2.1. Operación Adelantada
2.2.1.1. Aplicaciones Prácticas
2.3. El Teorema del Arbitraje
2.3.1. Aplicaciones Prácticas
3. Tasa Nominal Anual y Tasa Efectiva
3.1. Aplicaciones Prácticas
3.2. Convenciones para el Cálculo de Intereses
3.2.1. Aplicaciones Prácticas
3.3. Días vs. Noches
3.3.1. Tratamiento de los feriados
3.3.2. Aplicaciones Prácticas
4. Operaciones Activas y Pasivas
4.1. Tasa Pasiva
4.2. Tasa Activa
4.3 Aplicaciones Prácticas
5. Las Operaciones Financieras y la Inflación
5.1. Índices de Precios
5.2. Tasa de Inflación
5.3. Tasa Real
5.4. Relación entre la Economía real y la Economía Monetaria
5.5. El Teorema de Fisher
5.5.1 Aplicación Práctica
5.6. La Tasa Real de Descuento
5.7. Coeficiente de Estabilización de Referencia "CER"
5.7.1. Aplicación Práctica
6. Negociación de Papeles a Descuento
7. Aplicaciones Prácticas
7.1. Metodología para la Resolución de Estudios de Caso
7.2. Estudio de caso 1
La Colocación de Fondos
7.3. Estudio de caso 2
La Toma de Fondos
7.4. Estudio de caso 3
La Toma y Colocación de Fondos ante la inflación
8. Ejercicios Complementarios
9. Cuestionario
10. Referencias Bibliográficas

Capítulo 3. Capitalización y Descuento Simple y Compuesto
1. Recolocación de Intereses
1.1. Aspecto Económico
1.2. Aspecto Contable
2. Regímenes de Capitalización
2.1. Régimen de Capitalización Simple
2.1.1. Valuación Ex Post
2.1.1.1. Programa de Cálculo para la Capitalización Simple mediante la Modalidad Ex Post
2.1.2 Valuación Ex Ante
2.1.1.1. Programa de Cálculo para la Capitalización Simple mediante la Modalidad Ex Ante
2.1.3. Ilustración Numérica
2.2. Régimen de Capitalización Compuesta
2.2.1. Valuación Ex Post
2.2.1.1. Programa de Cálculo para la Capitalización Compuesta mediante la Modalidad Ex Post
2.2.2. Valuación Ex Ante
2.2.3. Ilustración Numérica
2.3. Aplicaciones Prácticas
2.3.1. Estudio de caso 1
La Colocación de Fondos
2.3.2. Estudio de caso 2
Caja de Ahorro
3. Regímenes de Descuento
3.1. Régimen de Descuento Simple
3.1.1. Programa de Cálculo para el Descuento Simple
3.1.2. Ilustración Numérica
3.2. Régimen de Descuento Compuesto
3.2.1. Programa de Cálculo para el Descuento Compuesto
3.2.2. Ilustración Numérica
3.3. Aplicaciones Prácticas
3.3.1. Estudio de caso 1
Descuento Compuesto
4. Ejercicios Complementarios
5. Cuestionario
6. Referencias Bibliográficas

Capítulo 4. Tasa Efectiva y Equivalente
1. Capitalización Subperiódica
1.1. La Tasa Proporcional
1.2. La Tasa Efectiva
1.2.1. Ilustración Numérica
1.3. La Tasa Equivalente
1.3.1. Aplicaciones Prácticas
1.3.1.1. Estudio de caso 1
Relaciones Financieras entre Tasas de Interés
2. Capitalización Contínua
2.1. La Tasa Instantánea de Interés
3. Refinanciación de Obligaciones
3.1. Valor actual de un Préstamo
3.2. Valor Técnico
3.3. Valor de Mercado
3.4. Principio de Equivalencia de Deudas
3.5. Mecanismo de la Refinanciación
4. Los Costos de Entrada y Salida
4.1. Operación Pasiva
4.2. Operación Activa
5. Cuestionario
6. Ejercicios Complementarios
7. Referencias Bibliográficas

Capítulo 5. Operaciones Financieras en Moneda Extranjera
1. Introducción
2. El mercado de Divisas y los Tipos de Cambio
2.1. Cotización Directa e Indirecta
3. La Colocación y Toma de Fondos en Moneda Extranjera
4. Selección de Plazas Cambiarlas Alternativas
4.1. Operaciones Pasivas
4.1.1. Teorema de la Paridad Cambiaria
4.1.1.1. Teorema del Diferencial de Tasas de Interés
4.1.3. El Swap y el Rendimiento Swap
4.2. Operaciones Activas
5. Aplicaciones Prácticas
5.1. Estudio de caso 1
Selección de Plazas Alternativas en la Colocación de Fondos
6. Cuestionario
7. Ejercicios Complementarios
8. Referencias Bibliográficas

Capítulo 6. Evaluación de Flujos de Caja
1. Introducción
2. Concepto de Flujo de Caja
3. Análisis de un Flujo de Caja
4. Valuación del Vector de Flujos de Caja
4.1. Valoración Monetaria de un Flujo de Caja
4.2. ¿Cómo evaluar un Vector de Flujos de Caja?
5. Rentas
5.1. Tipos de Rentas
6. Valuación de las Rentas
6.1. Valor Final de una Renta
6.1.1. Rentas Adelantadas, ciertas, inmediatas, temporales y constantes
6.1.1.1. Desarrollo de la fórmula de Valor Final de un Flujo de Caja de cuota constante
adelantada
6.1.2. Rentas Vencidas, ciertas, inmediatas, temporales y constantes
6.1.2.1. Desarrollo de la fórmula de Valor Final de una renta de cuota constante vencida
6.2. Ilustración Numérica
7. Anualidades
7.1. Valor Inicial de una Renta
7.1.1. Desarrollo de la fórmula de Valor Actual de un Flujo de Caja
7.2. Ilustración Numérica
8. Perpetuidades
8.1. Valor actual de una Renta Perpetua de Cuota Vencida
9. Aplicaciones Prácticas
9.1. Estudio de caso 1
Imposiciones
9.2. Estudio de caso 2
Imposiciones con cambios en las condiciones originales
10. Cuestionario
11. Ejercicios Complementarios
12. Referencias Bibliográficas

Capítulo 7. Sistemas de Amortización
1. Introducción
2. Características de los cuatro Sistemas de Amortización más utilizados
3. Programas de Cálculo para los cuatro Sistemas
3.1. Sistema francés
3.1.1. Ilustración Numérica
3.2. Sistema Alemán
3.2.1. Ilustración Numérica
3.3. Sistema Americano
3.3.1. Ilustración Numérica
3.4. Sistema de Tasa Directa
3.4.1. Ilustración Numérica
4. Aplicaciones Prácticas
4.1. Estudio de caso 1
Sistemas de Amortización con cambios en las condiciones originales
4.2. Estudio de caso 2
Cambios de Sistema de Amortización
5. Préstamos ajustables por CER
6. Costo total de un préstamo
7. Cuestionario
8. Ejercicios Complementarios
9. Referencias Bibliográficas

Capítulo 8. Evaluación de Títulos de Deuda de Corto Plazo
1. Introducción
1.1. Decisiones de Inversión
1.2. Decisiones de Financiación
1.2.1. Préstamo Bancario
1.2.2. Emisión de Deuda
1.2.3. Emisión de Acciones
2. El Commercial Paper
2.1. Características generales
3. Estructura Temporal de Tasas de Interés
3.1. Las Tasas Spot y Forward
3.2. Ilustración Numérica
4. Deuda Pública de Corto Plazo
4.1. Ilustración Numérica
4.1.1. Emisión de LETES
4.1.2. Emisión de LEBAC
5. Aplicaciones Prácticas
5.1. Estudio de caso 1
Adquisición de Commercial Paper
5.2. Estudio de caso 2
Emisión de Commercial Paper
6. Cuestionario
7. Ejercicios Complementarios
8. Referencias Bibliográficas

Capítulo 9. Evaluación de Títulos de Deuda de Mediano y Largo Plazo
1. Introducción
2. Tipos de Bonos
3. Participantes en el Mercado de Bonos
4. Características generales de un Bono
5. El Bono como vector de Flujo de Caja
6. Evaluación de un Bono
6.1. Evaluación de un Bono con Reembolso único
6.1.1. Escenario
6.1.2. Análisis de la Estructura del bono
6.1.2.1. Determinación de la Tasa Conjetural para el Pago de los Servicios de Interés
6.1.2.2. Cálculo del Cupón de Renta o Servicio de Interés
6.1.2.3. Diseño del Vector de Flujos de Caja asociado al Bono
6.1.3. Análisis desde el punto de vista del Inversos
6.1.3.1. Estudio de las alternativas de colocación de fondos que ofrece el mercado tales como
comprar el bono o efectuar un depósito por el mismo plazo
6.1.3.2. Cálculo de la TIR
6.1.3.3. Análisis de los Roles de la TIR desde el punto de vista del Inversos
6.1.3.4. Utilización de la TIR como medida de rendimiento para la toma de decisiones
6.1.3.5. Limitaciones de la TIR
6.1.4. Análisis desde el punto de vista del Emisor
6.1.4.1. Analice y explique los roles de la TIR desde el punto de vista del Emisor
6.1.4.2. Análisis de Sensibilidad
6.1.4.3. Determinación del Costo de Emisión
6.1.5. Cálculo del precio de entrada a un Bono con Reembolso único en un momento cualquiera
6.2. Evaluación de un Bono con Reembolso Periódico
6.2.1. Amortización con Sistema Francés
6.2.2. Sistema de Amortización Alemán
7. Cuestionario
8. Ejercicios Complementarios
9. Referencias Bibliográficas

Capítulo 10. Medidas de Rendimiento y Riesgo para Bonos
1. Introducción
2. Medidas de rendimiento
2.1. Tasa Interna de Retorno o "Yield to Maturity"
2.2. Tasa de Retorno Total o "Total Return Rate"
2.3. Tasa de Interés Corriente o "Current Yield"
3. Medidas de Riesgo
3.1. Volatilidad de un Bono
3.1.1. Sensibilidad
3.1.1.1. Variación del precio de entrada ante variaciones del plazo al vencimiento
3.1.1.2. Variación del precio de entrada al bono ante cambios en la TIR
3.1.2. Duration
3.1.2.1. Duration Modificada
3.1.3. Vida Promedio de un Bono
3.1.4. Convexidad
4. Cuestionario
5. Ejercicios Complementarios
6. Referencias Bibliográficas

Anexo 1
Los Euromercados
1. Concepto
2. Origen del Euromercado
3. Características

Anexo 2
El Préstamo Sindicado
1. Concepto y Características
2. Proceso de Sindicación
3. Costo para el Prestatario
4. Los Préstamos Sindicados a Países en Vías de Desarrollo

Anexo 3
Mercados Financieros Emergentes

Anexo 4
El Plan Brady

Anexo 5
Canje de deuda de 2005
Nuevos Bonos Post Default

Anexo 6
Cálculo de la TIR utilizando planilla de cálculo Excel

Anexo 7
Cálculo del precio de entrada a un bono; utilizando planilla de cálculo Excel