Cátedra de Administración Financiera de Empresas Universidad Nacional de Salta (www.unsa.edu.ar)
Administración Financiera de Empresas I
Administración Financiera de Empresas II
Finanzas Especiales
Diagnostico Financiero de Empresas
Microfinanzas
Actividades
Información General
Contáctenos
Volver al Inicio
Bibliografía
Calendario Académico
Nómina de Inscriptos
Notas de Examen
Planificación Anual
Programa
Trabajos Prácticos
Mapa del Sitio
Volver Arriba
Administración Financiera de Empresas II - Trabajos Prácticos
1 - INTRODUCCIÓN
Trabajo Práctico Nº 1
Tarjeta de Crédito - Sinking Fund
OBJETIVO:
Repasar conocimientos de matemática financiera.
Solución
Solución
Trabajo Práctico Nº 2
Honorarios Profesionales
OBJETIVO:
Demostrar que el concepto de valor " tiempo " del dinero es válido para todos los casos, aún en la forma de percibir los Honorarios Profesionales.
Solución
Trabajo Práctico Nº 3
Un amigo suyo
OBJETIVO:
Ver el efecto del plazo en que se realiza la inversión (y/o de la demora en poner en funcionamiento a la inversión) en la magnitud del Flujo de Fondos Netos periódico requerido para obtener una tasa de rendimiento deseada.
Solución

descargue los 3 prácticos de "Introducción"

2 - EVALUACIÓN DE INVERSIONES
Trabajo Práctico Nº 1

Columbia S.A.
OBJETIVO:

- Desarrollar el método del Valor Actual Neto como herramienta para la toma de decisiones de inversión.
- Resaltar la importancia que tienen para la toma de la Decisión, la ubicación de los flujos en el tiempo y la tasa de corte utilizada.
- Hacer ver la importancia que reviste la correcta construcción de los flujos de fondo para una correcta toma de decisiones de inversión.

Solución
Trabajo Práctico Nº 2
Máquina TIR
OBJETIVOS:

- Desarrollar el método T.I.R. como herramienta para la toma de decisiones de inversión.
- Resaltar la necesidad de trabajar con Flujos de Fondos después de impuestos.
- Mostrar la metodología de transformación de la información contable en información financiera.
Solución
Trabajo Práctico Nº 3
Proaviones S.A.
OBJETIVO:
Demostrar que el método contable es incorrecto para medir el rendimiento de una inversión. Para una inversión que no repone las depreciaciones da una tasa creciente de rendimiento. El método sustitutivo es el método financiero.
Solución
Trabajo Práctico Nº 4
La Comercial del Centro S.A.
OBJETIVO:
Análisis marginal de una Política de Expansión para aumentar la participación en el mercado.
Solución
Trabajo Práctico Nº 5
T.I.R - Inversiones Adicionales
OBJETIVO:

- Ejercitar la metodología de cálculo de los métodos de evaluación de inversiones que tienen en cuenta el valor tiempo del dinero.
- Mostrar el análisis a efectuar sobre las inversiones adicionales, usando para ello el concepto de la T.I.R. Marginal.
Solución
Trabajo Práctico Nº 6
Inversión Complementaria
OBJETIVO:
Demostrar como al trabajar en términos medios en lugar de términos marginales, induce a conclusiones incorrectas.
Solución
Trabajo Práctico Nº 7
Inversiones de distintas vidas y magnitudes
OBJETIVO:
Apreciar como se comparan las inversiones cuando tienen distintas vidas esperadas y cuando requieren distintas magnitudes de capital.
Solución
Trabajo Práctico Nº 8
Supermercado Sanchez Garcia
OBJETIVO:
Analizar dos alternativas de inversión mutuamente excluyentes, con racionamiento de capital e igual riesgo.
Solución
Trabajo Práctico Nº 9
Caso sin inflación - Primera Parte
OBJETIVO:
Apreciar en un caso SIN INFLACION como se plantea la determinación del FFN relevante para la evaluación, la determinación del VAN y TIR, a nivel económico y financiero, y la VF.
Solución
Trabajo Práctico Nº 10
Caso con inflación - Segunda Parte
OBJETIVO:
Apreciar cómo la inflación:
- obliga a redefinir la forma de determinar los FFN
- aumenta el Riesgo de los pronósticos de los FFN
- obliga a tener en cuenta las Ganancias y las Pérdidas por inflación
- plantea considerar el efecto sobre el Impuesto a las Ganancias, al estar la ganancia por inflación gravada
- conduce a resultados muy distintos.
Solución
Trabajo Práctico Nº 11
Alternativas de Colocación de Fondos
OBJETIVO:
Ante dos alternativas de inversión (una de ellas, cancelación de una deuda) se desea analizar los parámetros a tener en cuenta para determinar la Tasa Requerida de Rendimiento si los fondos son colocados en la segunda alternativa, y determinar los riesgos, efectos impositivos, etc., cuantificándolos para llegar a un valor de la Tasa Requerida de Rendimiento de la segunda alternativa, para que convenga colocar en ellas los fondos en lugar de pagar la deuda.
Solución

descargue los 11 prácticos de "Evaluación de Inversiones"

3 - CASOS
Trabajo Práctico Nº 1
Papelera Argentina S.A.
OBJETIVO:
Uso del método de Casos para el estudio de la Evaluación de Inversiones.
Solución
Trabajo Práctico Nº 2
Bistel S.A.I.C.
OBJETIVO:
Uso del método de Casos para el estudio de la Evaluación de Inversiones.
Solución
Trabajo Práctico Nº 3
Sanatorio Noa S.A.
OBJETIVO:
Uso del método de Casos para el estudio de la Evaluación de Inversiones.
Solución
Trabajo Práctico Nº 4
Celmar S.A.I.C.
OBJETIVO:
Uso del método de Casos para el estudio de la Evaluación de Inversiones.
Solución
Trabajo Práctico Nº 5
Aserradero Lujan
OBJETIVO:
Uso del método de Casos para el estudio de la Evaluación de Inversiones.
Solución
Trabajo Práctico Nº 6
Condorito
OBJETIVO:
Apreciar en un caso, la utilización del método del VAN ajustado, por cuanto la fuente de financiamiento del proyecto de inversión, es externa al inversionista, estableciendo los flujos del proyecto y de la deuda en forma separada, para posteriormente sumar ambos efectos.
Solución
  Trabajo Práctico Nº 7
Chocolate
OBJETIVO:
Desarrollar el método del Valor Actual Neto y de la TIR como herramienta para la toma de decisiones de inversión.
Resaltar la importancia que tienen en la toma de decisiones la ubicación de los flujos de fondos en el tiempo y la tasa de corte utilizada.
Destacar la importancia que reviste la correcta construcción de los flujos de fondo para una correcta toma de decisiones de inversión.
Solución Teórica
Solución Práctica
Trabajo Práctico Nº 8
Consorcio S & F
OBJETIVO:
Uso del método de Casos para el estudio de la Evaluación de Inversiones.
Solución

descargue los 8 prácticos de "Casos"

4 - COSTO DE CAPITAL
Trabajo Práctico Nº 1
Empresa GF
OBJETIVO:

- Desarrollar el concepto de Costo de Capital de la empresa en forma global.
- Mostrar las distorsiones que pueden producirse al trabajar con información que brinda la Contabilidad General a los efectos del cálculo del Costo de Capital .
Solución
Trabajo Práctico Nº 2
Empresa Industrial
OBJETIVO:

- Idem al Práctico 1 de Costo de Capital. Agregar el problema impositivo en el cálculo del Costo de Capital.
- Discriminar entre Patrimonio Neto (acciones suscriptas) y Utilidades Retenidas en el cálculo del Costo de Capital.
- Recalcar que las Acciones Preferidas financieramente son una deuda más.
Solución
Trabajo Práctico Nº 3
La Exportadora S.A.
OBJETIVO:

- Cambio de la Estructura de Financiamiento.
- Determinación del Costo Medio Ponderado del Capital, después de Impuesto, de la nueva Estructura de Financiamiento que se estudia.
Solución
Trabajo Práctico Nº 4
Empresa de energéticos
OBJETIVO:

- No se trata de un planteo numérico, sino conceptual.
- Analizar conceptualmente si debe trabajarse con Costo Medio Ponderado del Capital o con Costo Marginal ponderado .
Solución

descargue los 4 prácticos de "Costo de Capital"

5 - DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
Trabajo Práctico Nº 1
Planteo Conceptual
OBJETIVO:
Planteo conceptual. Ante distintas situaciones, que política de dividendos sería lógico suponer que implantarían las empresas?
Solución
Trabajo Práctico Nº 2
La Comercial del Centro S.A.
OBJETIVO:
Análisis conceptual. Dados distintos niveles de utilidades esperadas y de inversiones a realizar, una cantidad de acciones y un dividendo por acción histórico, determinar distintos aspectos de la política de dividendos a implementar y del endeudamiento a tomar.
Solución
Trabajo Práctico Nº 3
Factor S.A.
OBJETIVO:
Mostrar las diferencias entre las dos operaciones. Poner de manifiesto las ventajas de cada una y en qué oportunidades se puede utilizar una y otra.
Solución
Trabajo Práctico Nº 4
Laurel S.A
OBJETIVO:
Mostrar que las decisiones de dividendos, inversiones y financiamiento dependen unas de otras. Si se abonan dividendos en efectivo, la única manera de poder realizar todas las inversiones es reponiendo esos fondos con financiamiento externo, de lo contrario habrá que disminuir el nivel de inversiones.
Solución

descargue los 4 prácticos de "Distribución de Utilidades"

6 - DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
Trabajo Práctico Nº 1
Estructura de Financiamiento - Primera Parte
OBJETIVO:
Que los alumnos comprendan y se ejerciten en los aspectos planteados como interrogantes, particularmente:
1- La diferencia entre rendimiento de la inversión total (TIRe) y del Capital Propio (TIRf);
2- Que el rendimiento del Capital Propio no depende sólo de la inversión que se haga, sino también de cómo se la financie;
3- Que las decisiones de financiamiento no sólo presentan la posibilidad de aumentar el Rendimiento del Capital Propio, sino también riesgo financiero;
4- Cómo el inversor puede modificar sus pautas de consumo mediante la toma de deudas.
5- Cuál es el costo de oportunidad del Capital Propio no invertido, si se lo coloca en una inversión alternativa de igual riesgo.
6- La capacidad de autofinanciamiento que genera la inversión, según las decisiones de Financiamiento que se tomen.
Solución
Trabajo Práctico Nº 2
Estructura de Financiamiento - Segunda Parte
OBJETIVO:

- En el caso anterior, trabajamos bajo condiciones de certidumbre en cuanto a FFN que generaría la inversión. No existía, por lo tanto, Riesgo operativo, aunque sí Riesgo Financiero.
- En este caso, al no haber un monto puntual para el FFN esperado, aparece el Riesgo Operativo.
- Ello permitirá a los alumnos apreciar cómo, al existir Riesgo Operativo, el Riesgo Total de la inversión que se estudia crece significativamente y hace, en consecuencia, menos aconsejable asumir Riesgo Financiero.
- Recordar que cuando la Inversión presenta alto Riesgo Operativo no es aconsejable (desde el punto de vista de las Finanzas de Empresas) agregarle Riesgo Financiero tomando deudas. En otras palabras, las inversiones con alto Riesgo Operativo deberían financiarse, exclusivamente, con Capital Propio si no queremos elevar en demasía el Riesgo total a asumir.
- Para desarrollar y analizar este caso es necesario tener presente el anterior, por comparación de situaciones, será posible apreciar las consecuencias de las inversiones bajo condiciones de Riesgo Operativo y de endeudamiento para financiarlas.
Solución
Trabajo Práctico Nº 3
Costo real de una deuda
OBJETIVO:
Determinar el COSTO REAL de una deuda.
Solución
Trabajo Práctico Nº 4
Un préstamo de Emergencia
OBJETIVO:
Determinar el costo efectivo del financiamiento y el costo real, teniendo en cuenta la tasa de inflación.
Solución
Trabajo Práctico Nº 5
Impuesto Inmobiliario 20x9
OBJETIVO:
Que los alumnos comprendan y se ejerciten en el análisis de una decisión de financiamiento, bajo condiciones de información insuficiente.
Solución
Trabajo Práctico Nº 6
Exe Empresa de Construcciones S. A.
OBJETIVO:
Evaluar alternativas de financiamiento, contando para ello con los flujos de fondos esperados que genera la colocación de bonos.Cálculos de tasa de rendimientos reales que generan los bonos.
Solución
Trabajo Práctico Nº 7
Bono Barra
OBJETIVO:

1) Introducción al alumno en el funcionamiento de una de las operaciones disponibles en el sistema financiero para colocar fondos.
2) Profundizar en el manejo de las herramientas de análisis financiero.
Solución
Trabajo Práctico Nº 8
Decisiones de Financiamiento
OBJETIVO:

Que el alumno, mediante el Estudio de casos, logre reunir elementos de juicio, todo ello tendiente a considerar la conveniencia o no de tomar deudas, incorporando alternativas de financiamiento, calculando flujos de fondos, a efectos del cálculo de la TIR económica y financiera.
Se incorpora a este análisis, el riesgo involucrado, tanto operativo como financiero, como así también la relación de los mismos con el cálculo de la tasa máxima lógica a pagar.

descargue los 8 prácticos de "Decisiones de Financiamiento"

7 - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO
Trabajo Práctico Nº 1
Consideraciones sobre el riesgo
OBJETIVO:
Mostrar como el riesgo y la incertidumbre afectan los distintos aspectos relacionados con las decisiones de inversión y de financiamiento.
Solución
Trabajo Práctico Nº 2
Rendimiento y Riesgo en Inversiones Individuales
OBJETIVO:
Ejercitar a los alumnos en las decisiones bajo riesgo, y hacerle apreciar:
a) Cómo el criterio de decisión bajo Riesgo cambia respecto a cuando operamos en condiciones de certidumbre;
b) Cómo se estima el Riesgo en Inversiones Individuales, de un período;
c) Cómo aumenta el Riesgo Total de las Inversiones, al financiarla con deudas
d) Cómo podemos introducir el Riesgo en la Tasa de Descuento, lo que puede conducir a cambiar las preferencias que teníamos en ausencia de Riesgo;
e) Cómo podemos estimar la posibilidad de que la Inversión enfrente el Riesgo de Liquidez.
Solución
Trabajo Práctico Nº 3

EL VERGEL S.A
OBJETIVOS:

a) Aprender a trabajar con información insuficiente.
b) Aprender a deducir la información que falta, por las formulas que relacionan los datos.
c) Hacer una aproximación al Riesgo.
d) Apreciar el Riesgo como la variabilidad del Rendimiento para los inversores.
e) Apreciar como la decisión es condicionada por el Riesgo.
f) Apreciar el Riesgo Financiero como la posibilidad de no poder atender los Servicios de la Deuda.

Solución
Trabajo Práctico Nº 4

COMPRA DEL LOCAL
OBJETIVOS:
Mostrar como el riesgo afecta los distintos aspectos relacionados con una decisión de financiamiento.

Solución

descargue los 4 prácticos de "Administración del Riesgo"

8 - CARTERA DE INVERSIONES
Trabajo Práctico Nº 1
Rendimiento y Riesgo en Cartera de Inversiones
OBJETIVO:
Que los alumnos se ejerciten y aprecien:
a) Cómo se determina el rendimiento y el riesgo de una cartera;
b) Cómo cambian el rendimiento y el riesgo de una cartera;
c) El efecto en el Rendimiento y el Riesgo según sean los valores del c.c.;
d) El efecto en el Rendimiento y el Riesgo según sean las mezclas;
e) Los criterios de decisión en función de la cartera;
f) Los supuestos sobre las preferencias de los inversores;
g) Otros aspectos sobre el mismo tema.
Solución
Trabajo Práctico Nº 2
Estudio de una cartera de Inversiones
OBJETIVO:
Determinar el rendimiento y riesgo de una cartera de inversiones.
Solución
Solución
Trabajo Práctico Nº 3
Estudio de una cartera de Inversiones
OBJETIVO:
Determinar el rendimiento y riesgo de una cartera de inversiones.
Solución
Trabajo Práctico Nº 4
Estudio de una cartera de Inversiones
OBJETIVO:
Determinar el rendimiento y riesgo de una cartera de inversiones.
Solución

descargue los 4 prácticos de "Cartera de Inversiones"

9 - TÓPICOS ESPECIALES
Trabajo Práctico Nº 1
Decisión de vender o no vender
OBJETIVO:
Demostrar y ejercitar a los alumnos:
a) Cómo el método contable de medir la ganancia y el rendimiento pueden conducir a decisiones equivocadas.
b) Que el método financiero de medir la ganancia y el rendimiento, mide, en realidad, cuanto más (o menos) lograremos en la alternativa que estudiamos respecto a la alternativa que desechamos.
Solución

10 - DIAGNÓSTICO FINANCIERO
Trabajo Práctico Nº 1
Diagnóstico y Rehabilitación de la Empresa
Los Estados Contables y los Flujos de Fondos
OBJETIVO:

Construir un modelo que nos permita proyectar los F.Fdos. sin tener que proyectar los:
a) Estados de resultados, para conocer el impuesto, y
b) Estados Patrimoniales, para conocer la magnitud del FM.
Solución
Solución Nueva

11 - PLANEAMIENTO FINANCIERO
Trabajo Práctico Nº 1
Cosmos S.A.I.C.
OBJETIVO:
Uso del método de casos para el estudio de un Plan de Negocios.
Solución
Solución
Trabajo Práctico Nº 2
Proveedurías Asociadas S.A.
OBJETIVO:
Uso del método de casos para el estudio de un Plan de Negocios.
Solución
Trabajo Práctico Nº 3
Telnex S.A.
OBJETIVO:
Uso del método de casos para el estudio de un Plan de Negocios.
Solución
Trabajo Práctico Nº 4
Carmel S.A.
OBJETIVO:
Uso del método de casos para el estudio de un Plan de Negocios.
Solución

descargue los 4 prácticos de "Planeamineto Financiero"
Copyright 2002-2004 Cátedra de Administración Financiera de Empresas.
Facultad de Ciencias Económicas Jurídicas y Sociales - Universidad Nacional de Salta.
Última actualización de esta página: .